降準落地：持續(xù)加大對實體經(jīng)濟支持

5日，今年首次降準落地，由此釋放長期流動性約1萬億元。專家表示，此次降準釋放穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)市場的積極信號，有助于增加金融機構長期穩(wěn)定資金來源，進一步加大對實體經(jīng)濟的資金投入。

中國人民銀行1月24日宣布，決定自2月5日起下調(diào)金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構）。

此次降準后，我國金融機構加權平均存款準備金率降至約7%。中國人民銀行行長潘功勝表示，與國際上主要經(jīng)濟體央行相比，我國法定存款準備金率的調(diào)整空間較大，存款準備金率下調(diào)0.5個百分點，將向市場提供長期流動性約1萬億元。

“在穩(wěn)預期的關鍵時刻，降準有助于鞏固宏觀經(jīng)濟向好勢頭，十分必要?！闭新?lián)首席研究員董希淼認為，此次降準釋放的流動性，既能保障春節(jié)前現(xiàn)金投放的短期流動性需求，又能持續(xù)補充信貸增長產(chǎn)生的中長期流動性需求，體現(xiàn)出貨幣政策合理適度、呵護市場的積極信號。

與去年每次下調(diào)0.25個百分點的兩次降準相比，此次降準幅度提高至0.5個百分點。東方金誠首席宏觀分析師王青認為，貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度增大，為貨幣信貸增長提供了有力支撐，有助于推動一季度信貸延續(xù)平穩(wěn)增長勢頭。

降準可有效增加金融機構支持實體經(jīng)濟的長期穩(wěn)定資金來源，特別是量大面廣的地方法人金融機構，流動性壓力將明顯緩解。與此同時，中國人民銀行還通過其他渠道進一步投放流動性：向三家政策性銀行投放抵押補充貸款（PSL）5000億元，助力“三大工程”建設；1月15日加量續(xù)做9950億元中期借貸便利（MLF）操作，確保流動性合理充?！?/p>

在宣布降準的同日，中國人民銀行還決定自1月25日起，分別下調(diào)支農(nóng)再貸款、支小再貸款和再貼現(xiàn)利率各0.25個百分點。“這表明中國人民銀行在運用好總量工具的同時，繼續(xù)發(fā)揮結構性工具作用，朝著國民經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)重點發(fā)力。”王青說。

記者了解到，截至2023年末，我國支農(nóng)再貸款余額6500多億元，支小再貸款余額超1.65萬億元，支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)等工具的使用率在80%以上，有力支持了“三農(nóng)”、小微等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)。普惠小微貸款增速近年來持續(xù)超過20%，“三農(nóng)”貸款增速也保持在15%左右，都明顯高于全部貸款增速。

市場人士認為，存量政策仍有后勁，疊加降準和下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率等舉措，將形成政策合力，增強經(jīng)濟活力、提振市場預期。